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新股申购 新股申购首选低价股

2015年5月12日 17:51:39   阅读(464)

下周20只新股迎密集申购潮 财经早班车 150512


精彩内容:

当二级市场步入牛市时,一级市场往往也是资金云集,需求旺盛。今年3月份以来,二级市场走出一波持续上涨行情,在此背景下,一级市场的情况也十分火爆,新股申购冻结资金总额不断攀升,新股上市后的涨幅更是屡创新高。对一级市场投资者而言,其关心的重点是如何打新收益更高;而对二级市场投资者来说,则更关心哪些次新股被低估,存在“捡漏”的可能。

前10批新股平均涨幅超两倍

去年6月份新股发行(IPO)再次重启至今年3月份,两市先后有10批共147只个股发行并上市。截至5月4日,除暴风科技外,其余146只新股的连续涨停记录都已锁定,以最后一个涨停板计算,这146只个股较发行价的算术平均涨幅为226%。从这147只新股的连续涨停个数分布情况来看,主要集中在5至12个之间,合计数量为129只,占比高达87.76%。147只新股连续涨停的中位数为8个,对应涨幅为181%。

从5个连续涨停,到连续12个涨停,涨幅整整相差了200%。那么,是什么因素导致新股连续涨停数量出现如此巨大的差异呢?研究显示,在各种因素中,行业属性的影响最为一目了然。

数据显示,前10批的147只个股共分布在21个行业之中,以各行业新股的平均涨幅来看,排名前5位的分别为传媒、休闲服务、计算机、机械设备和有色金属,平均涨幅分别为490%、358%、342%、301%和274%,而这5个行业目前的平均市盈率都超过70倍,其中计算机、有色金属、机械设备、传媒行业的平均市盈率依次位居21个行业的前四位。

低发行价个股平均涨幅大

除了行业属性之外,发行价的绝对高低也是影响上市后连续涨停数量的一个重要原因。

我们将本轮147只新股按照发行价高低分为三个区间:10元以下、10至20元、20元以上,分别包含45、73、29只个股,这三个区间新股的平均涨幅分别为339%、188%和188%。本轮147只新股中,有8只个股上市后连续涨停数量超过16个,这8只个股分别为暴风科技、兰石重装、埃斯顿、中科曙光、合锻股份、九强生物、中文在线和北部湾旅。其中,暴风科技本周已继续涨停。兰石重装发行价更是低至1.68元,在上市后也出现23个连续涨停,累计涨幅超过10倍。而在连续涨停数量小于等于5个的25只个股中,仅有禾丰牧业一只个股的发行价低于10元。

由此可见,在同等发行市盈率的情况下,发行价高的个股上市初期的绝对涨幅往往较低。即便考虑行业因素,这一结论也同样有效。以新股数量最多的机械设备行业为例,该行业共有24只新股,这24只个股中,13只发行价格高于10元,11只发行价格在10元之下,这两个区间的个股平均发行市盈率分别为21.89倍和21.42倍,基本一致,但上市初期的连续上涨幅度却存在明显差异。其中,发行价低于10元的个股平均涨幅为416%,而发行价高于10元的13只个股平均涨幅仅有204%,前者是后者的2倍多。

两指标选择次新潜力股

一级市场投资者都希望中签新股上市后连续大涨,但如果一只新股上市后涨幅过大,留给二级市场投资者的参与机会就会减少。数据显示,本轮新股中有14只(不含暴风科技)个股上市后连续涨停板数量超过13个,从打开涨停板次日算起的30个交易中,仅有两只个股继续上涨超过10%,而跌幅超过10%的则有5只,这14只个股平均跌幅为5.86%。在上市后连续涨停数量低于5个的11只个股中,30个交易日的平均涨幅为1.78%,取得了较显著的正收益。

从更为安全的角度出发,应将估值水平纳入次新股的筛选体系。统计显示,截至本周一,在本轮147只个股中,共有14只个股的市盈率较行业平均水平低出30%以上,投资者可以在上述个股中寻找合适的标的。

实际上,从次新股打开涨停板后的表现来看,共有11只个股股价再度实现了翻番。在股价大幅上涨后,这些个股的市盈率都远远超过行业的平均水平,体现了市场对其高成长性的强烈预期。而对于交易型投资者来说,滞涨类次新股或许是一个不错的选择。截至上周一,在本轮147只新股中仍有22只个股的股价尚未回到最后一个涨停板之上。据《证券时报》

网友点评:

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